博客首页|TW首页| 同事录|业界社区

鬼扯淡

祝志军的IT扯淡博客

不挨踢的IT

上网本的破坏性创造

2008年电脑行业说不上有什么亮点,尤其2008年第3季度以后,整个行业更是显得一片黯淡。
 
要说2008年还有什么闪亮,值得说说的地方,上网本(NetBook)可以说是惟一、最大的亮点。
 
只交代一个数据就足够了:上网本2008年的销量据统计比2007年增长了70倍
 
随之而来的行业效应是什么?

1、前几年行业都还在预测笔记本电脑要代替台式机,的确2008年美国第3季度笔记本销量有史第一次超过台式电脑。不过,笔记本电脑的前景看起来很不妙。2008年,尽管笔记本电脑平均价格下降了12%,仍然很难挡住上网本的凌厉攻势。2、上本网预装的Windows XP系统价格只有笔记本电脑的一半,操作系统本来是微软最大的现金流业务。微软09财年第二季财报显示,微软来自个人用户的收入下降了8%。3、上网本使用的Intel CPU价格只有笔记本电脑CPU的1/4-1/3。还没有直接数据显示Intel受到了多大影响,逻辑上可以进行推算。
 
现在很多人说,随着3G应用普及,移动互联网时代到来,功能日益强大的手机将成为超级终端。
 
不知道未来,简化了功能,大小可以放屁股兜里头的上网本,会不会跟计算功能日益强大、同时体量也日益膨胀的手机迎面冲突上?
 
2009年全球经济衰退是个大概率的事件,对于荷包不那么鼓的消费者,价格成为致命的竞争武器,上网本最大优势就是便宜!比笔记本便宜很多!过2、3年,也许到时候的上网本将具备现在笔记本电脑的应用功能,竞争本身将迫使上网本不断升级……

Tags:

星期四, 02月 12th, 2009 不挨踢的IT 1条评论

看数字不看人,金融机构冷视“杨柳配”

昨日,联想集团宣布管理层重组:杨元庆重新出任集团CEO,柳传志重新担任集团董事长。国内行业以及媒体交口称赞,一片叫好声。今天,联想集团股票上涨0.16港元,上涨10.96%,收于1.620港元,成交额6.17亿港元,成交量3.83亿港元。

不过,在能收集到的金融机构队联想调整的评价中,资本只看数字不看人,尽管联想管理层调整是个鼓舞人心的事,但是决大多数的投行及券商还是无一看好,基本上惊人地一致看淡联想未来的业绩:

1、摩根士丹利将联想目标价由1.40港元降到1.30港元,已将对联想2009财年的每股亏损预测由早前0.01港元扩大至0.11港元。将2010财年每股盈利预测由早前的0.12港元降到0.11港元。摩根士丹利称,虽然联想重点强调执行力,但相信转而看好联想还为时尚早。在第三财季联想的个人计算机市场占有率继续萎缩;虽然重组措施旨在降低固定成本,但调整涉及消费者业务,这是一个更大的挑战,且需要时间消化。

2、野村证券将联想集团的目标价从1.32港元调低至1.20港元,因为第三财季业绩令人失望,将2009-2010财年收入预期调低5.1%和5.2%,以反映市场占有率的缩小。维持减持评级。野村指出,第三财季高达9,700万美元的净亏损是由于全球经济低迷导致个人计算机需求减弱,尤其是中国市场,发货量增长低于平均水平。还指出,由于平均销售价格下跌及客户的信息技术支出缩减,该公司的利润率恶化。该行认为,考虑季节性因素的影响后,截至3月份的季度收益将成为近期的底部,联想在当季还将计入一笔1.20亿美元的重组成本。要实现季度盈利可能最早也要等到截至9月份的季度。

3、摩根大通看淡其前景,分别降其目标价至1.19及1.14港元,同时建议减持。摩通指联想第三季业绩差于该行预期,要在经济不景下发展新兴市场也并不容易,估计业绩需时两至三季才会复苏。

4、汇丰看淡其前景,预期联想第四季度将劲蚀1.69亿美元,全年度亏损1.33亿美元,原因是重组开支大增,且第四季度销售进一步滑落20%。

5、瑞士信贷指出,联想只在中国市场录得盈利,而其它地区市场均出现营运亏损;担忧联想的高成本架构,预计今后3个季度公司将录得负的营运利润率;料联想将亏损1.87亿美元,因重组成本高达1.20亿美元。补充说,联想手中还有18亿美元的现金,但由于连续出现亏损,运营需要额外的现金,将令公司现金头寸减少。

5、中银香港的分析师Frank He预期联想2009年上半年难以扭亏为盈;给予该股卖出评级,目标价1.25港元。

6、2月6日,中银国际发布投资报告,基于10倍远期市盈率,将联想集团目标价由1.25 港币下调至1.10 港币,并维持卖出评级。基于联想公告09 财年3 季度公司净亏损达到了9670万美元,报告认为高于之前8000万美元的预测,主要是因为价格竞争剧烈导致出货量减少了4.8%。毛利率由09财年2季度的12.6%大幅下降至9.9%。预计假期的大幅促销以及产品组合转向初级消费产品导致了毛利率的急剧收窄。考虑到11.8%的管理费用率与09财年2 季度的12.0%基本持平,并认为毛利率受挤压已经导致09财年3 季度的亏损,而且这已经逐步成为决定盈利或亏损的主要因素。还认为公司09财年4季度的毛利率依然面临着压力。

中银认为内地需求的放缓已经并且将会给联想的未来带来麻烦,下季度国内的销售势头不会有所好转。另一方面家电下乡的政策将在09年下半年之后开始对联想产生轻微的支撑,预计这将给联想带来约150万初级产品的出货量,相当于总收入增加3%。还认为管理层的调整预示着联想已经从业务整合期过渡到了寻求增长的阶段。公司收购国际商务机器的计算机部门至今已有4 个多年头了。杨元庆以及亚太及俄罗斯新主管陈绍鹏是联想早在上世纪90 年代初打造公司在国内广阔销售网络时的先驱。认为新的委任符合联想整体转向初级产品的战略意图,因为这意味着公司将在打造渠道方面付出更多的努力。但是公司所做出的努力不足以对抗短期内需求急速下滑的影响。基于对毛利率前景更加保守的预期,报告将公司的净亏损预测由此前的6100万美元上调至1.75 亿美元。认为与戴尔和惠普7-9倍市盈率估值相比,联想当前10.7倍于2010财年的市盈率依然过高。

7、里昂证券将联想集团的目标价从1.90港元调低至1.06港元,此前将2009-2010财年业绩预期调低至净亏损2.35亿美元和1.12亿美元,原先预测分别实现纯利1.57亿美元和1.08亿美元。维持该股的卖出评级。该行称,联想集团在美国和西欧市场的占有率将下滑,本财年的净亏损可能加剧,因为持续的定价压力使毛利润率受压,在成本削减措施及经济复苏的推动下,下一财年的情况将改善。虽然联想集团的长期可持续性依然不变,但恢复盈利能力的过程将是痛苦的,因为宏观经济环境恶劣。市场占有率的持续缩小还可能给联想集团可观的商誉带来减损风险。

8、农银证券研究部主管陈宋恩认为,联想不单面对行业需求减弱的挑战;公司也可能于2009全年度业绩内,为无形资产进行大幅减值,或会进一步打击其全年业绩,建议投资者对该股宜抱审慎态度。

9、大和证券发表报告维持联想集团弱于大盘评级,并将目标价从1.42港元下调至1.18港元,比市价折价28%。

Tags:

星期五, 02月 6th, 2009 不挨踢的IT 1条评论

奇虎不是老虎 瑞星不是兔子

当下,互联网的一点热闹就在于,有几对打打闹闹的欢喜冤家。
 
1、新浪-搜狐
 
2、阿里-百度-腾讯
 
3、土豆-优酷
 
4、瑞星-奇虎。
 
……
 
最近瑞星、奇虎比较热闹,其他都是明搞暗搞,这一对大张旗鼓,对着干!绝对是两个口水战的行家。
 
看看他们过往的历史:
 
瑞星干过的对手:江民、金山、卡巴。在杀毒上,现在这三个都不赚钱。
 
周鸿一干过的对手:CNNIC、百度、雅虎、包括3721在内的大多数流氓软件。
 
本来这是发在TW同事录(home.techweb.com.cn)里头的东西。讨论很热烈,看好瑞星的有,看好奇虎的也有。
补充一下,我的判断:瑞星输不起,所以赢面大一些。
一、瑞星产品和技术比奇虎强,毕竟做杀毒很多年。奇虎的技术不是自己的,自己弄来的技术合作,今天合作明天合作不合作,鬼知道。奇虎现在还是周老虎,没有自己的技术,就等于没有可持续性的发展,中国人很现实,“免费”都清楚很忽悠。
二、瑞星比奇虎更有钱,今天被奇虎逼到这个份上,兔子急了都咬人,何况瑞星一向不是兔子。瑞星的钱多到足够收购奇虎,早上跟人这么开玩笑,都说这个主意不错。
三、奇虎借道安全,战略目标还是互联网入口之类的东西,未必有那个决心和耐心跟瑞星干到底,瑞星却是死拼,心态不一样。态度决定结果。
四、市场实力,都是奇虎和瑞星的强项,不分上下,看谁拼到最后。

Tags: ,

星期五, 08月 1st, 2008 不挨踢的IT 49条评论

瑞星免费与微软转型之后……

  去年机器系统崩溃后,索性在机器上装了Windows XP和Windows Server 2003双操作系统。


  一直用XP,Server 2003上装了一些应用,因为很少机会用,杀毒软件和防火墙一直没装。IBM X31的机器没有光驱,一般软件都从网上下。昨天看到瑞星推出半年免费杀毒产品,索性下载了一个装上,装的程序更简单,好象比正式版还顺利一些,试着也能升级。


  有些好奇,有点吃惊,瑞星拿出来赢利最丰厚的一块业务做免费之后,瑞星怎么办?前不久看的华尔街某位大佬写的书上说,互联网没创造出新价值,顶多是转移价值,甚至是毁灭价值。


  互联网先让资讯免了费,让电话免了费,让软件免了费,以后靠啥活?都做成广告平台?


  微软曾有往“互联网”转型的计划,核心一点,软件从卖产品转到卖服务,也许不远的将来,要从卖服务转到卖广告。


  如果那天微软Windows操作系统和Office办公套件免费了,估计“盗版率”这个词也要走入历史的垃圾场。

星期二, 04月 22nd, 2008 不挨踢的IT 1条评论

机器的后背,就象老虎屁股,摸不得!

一台IBM X31的笔记本用了四年,键盘里头乱七八糟的东西比较多,经常颠倒过来,拍拍后背,总以为能拍点东西吐出来。拍了四年,拍出了事。


昨天中午,把笔记本给拍死,Windows死活启动不了。开机检测,硬盘很多坏了。大概跟拍后背有关,顾晓彬说笔记本不能这么拍的。


换了块新硬盘,重新装系统和各种软件,老机器的D盘东西倒了出来,C盘还有一些文件,还是个麻烦事。


一点经验:机器的后背,就象老虎屁股,摸不得!

星期二, 10月 30th, 2007 不挨踢的IT 1条评论